FAQ - часто задаваемые вопросы о Форекс
Что такое «проскальзывание» и почему на реальном рынке
нет гарантии отсутствия «проскальзывания» на ордерах типа «стоп»?
Под термином проскальзывание (аналог термина англ. slippage)
цены в данном случае понимается возможность исполнения ордеров типа «стоп»
по цене, худшей, чем указано в ордере. Возможность проскальзывания цены
является следствием порядка исполнения таких ордеров.
Ордера типа «лимит», являются заявкой купить по цене
ниже (т.е. лучше), чем в текущий момент, или продать, соответственно,
по цене выше (т.е. также лучше), чем в текущий момент. В отличие от ордеров
типа «лимит», цены, указываемые в ордерах типа «стоп» в момент их (ордеров)
размещения у брокера, хуже цены, имеющейся на рынке в момент размещения
ордера типа «стоп», т.е. в ордере типа «стоп» на покупку указывается цена
более высокая, чем цена, имеющаяся на рынке в текущий момент, а в ордере
типа «стоп» на продажу указывается цена более низкая, чем цена, имеющаяся
на рынке в текущий момент.
Поэтому в отличие от ордера типа «лимит», который содержит
в себе желание купить или продать по цене лучше, чем сейчас на рынке,
и которые в прямом смысле являются заявками на покупку или продажу (потому
они и исполняются по своей цене), ордера типа «стоп» содержат в себе совсем
другое желание – купить или продать некоторый актив по рынку при достижении
рыночным курсом цены, указанной в ордере. Таким образом, ордера типа «лимит»
(Take profit) и типа «стоп» (Stop loss) – это абсолютно разные по своему
рыночному смыслу и порядку исполнения ордера, что иногда не до конца осознается
некоторыми трейдерами, находящимися в заблуждении, что ордера «стоп» или
«лимит» это просто разные названия.
Очевидно, что ордера типа «стоп» не могут сразу «пойти
в рынок», так как цена, указанная в ордере, хуже, чем текущая цена на
рынке, и такой ордер был бы сразу исполнен, так как всегда найдутся желающие
продать Вам дороже, чем сейчас на рынке или купить у Вас дешевле, чем
сейчас на рынке. В силу названной причины ордер типа «стоп» начинает исполняться
в момент достижения рынком указанной в нем цены, и фактически исполняется
по первой доступной брокеру цене. Так, если трейдер поставил ордер купить
по 1.2205 на стопе (buy stop bid), это значит, что ордер «пойдет в рынок»,
когда котировки достигнут значения 1.2205 – 1.2208, то есть первой ценой,
по которой можно будет исполнить ордер (в данном случае купить), будет
цена 1.2208. Разницу между ценой, указанной в ордере типа «стоп» и ценой
его исполнения и называют проскальзыванием. Обычно проскальзывание равно
или чуть меньше спреда той валютной пары, по которой он (ордер) поставлен.
В случае потери ликвидности на рынке при выходе важных
экономических данных или других новостей спреды могут расширяться и иногда
(относительно редко) весьма существенно, более того, иногда на рынке возникает
разрыв цен (gap), в результате чего курс может переместиться вверх или
вниз дискретно, без заключения сделок по промежуточным ценам. Явление
разрыва возникает нередко также в момент открытия рынка в ночь с воскресенья
на понедельник, если важные для рынка события произошли в выходные, когда
рынок закрыт. Соответственно и проскальзывание при исполнении ордера в
названных выше ситуациях может увеличиваться.
Исходя из всего вышесказанного можно сделать вывод,
что псевдоброкерские компании, обещающие всегда исполнять «стоповые» ордера
клиентов по ценам, указанным в их ордерах, наверняка являются «кухней»,
то есть не выводят сделки клиентов на рынок, так как если брокер выводит
сделки на рынок и при этом гарантирует отсутствие проскальзывания, это
означало бы, что он берет на себя убыток, равный разнице между ценой,
по которой он исполнит ордер клиенту и ценой, которая реально будет на
рынке в момент исполнения данного ордера. По этим причинам ни один настоящий
финансовый институт не дает гарантий отсутствия проскальзывания.
|
